昨日聚酯原料有所企穩(wěn)，今日PTA仍未再度挑戰(zhàn)4800元，收盤PX下滑1.81%、PTA下滑1.43%。5月以來，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種現(xiàn)貨價格自低位回升。但近期PTA面臨較大供應(yīng)增長壓力，聚酯企業(yè)開工率也存在回調(diào)可能。
近期中金石化PX裝置檢修，浙石化歧化裝置計劃外降負(fù)，疊加5-6月遼陽石化、?；瘓F等多套裝置有檢修計劃，PX檢修量較市場預(yù)期增加，市場氣氛轉(zhuǎn)暖。后期需關(guān)注需求旺季的汽油裂解價差水平。目前汽油裂解價差走勢符合市場預(yù)期，預(yù)計PXN繼續(xù)上漲壓力較大。
近期國內(nèi)PTA產(chǎn)能利用率小幅下降，5月下旬預(yù)計供應(yīng)出現(xiàn)邊際增長。5月PTA行業(yè)迎來密集檢修，臺化興業(yè)、逸盛大連、恒力石化等多套裝置停車，開工率顯著下降帶動加工費修復(fù)。同時，節(jié)前滌絲產(chǎn)銷放量緩解庫存壓力，節(jié)后聚酯開工率繼續(xù)提升，導(dǎo)致5月PTA供需缺口擴大，去庫速度明顯加快。
需求端，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤再度受到擠壓，聚酯加權(quán)利潤創(chuàng)年內(nèi)新低。4月初以來，短纖虧損持續(xù)擴大，后期需關(guān)注滌絲利潤壓縮對其開機率的影響。本周，恒逸逸通、新鳳鳴、中鴻新裝置陸續(xù)投產(chǎn)。5月下旬，滌絲端檢修計劃增多，預(yù)計供應(yīng)小幅下滑。
當(dāng)前滌絲工廠成品庫存持續(xù)去化，已降至歷史同期低位，后續(xù)減產(chǎn)降負(fù)幅度或相對有限。目前據(jù)市場反饋，短纖需求改善有限，后續(xù)相關(guān)企業(yè)可能減產(chǎn)。當(dāng)前織造業(yè)新訂單量有所好轉(zhuǎn)，前期因關(guān)稅問題而停滯的訂單逐步發(fā)出，江浙織造業(yè)開機負(fù)荷回升，產(chǎn)業(yè)鏈后端樂觀情緒受到提振。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，5月下旬PTA供應(yīng)有望邊際增長，當(dāng)前織造業(yè)訂單、出口有所改善，產(chǎn)業(yè)鏈樂觀情緒日益高漲，PTA或維持震蕩偏強走勢。
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