在剛剛過去的2014年，各項(xiàng)棉花政策調(diào)整相繼塵埃落地。在新舊政策交替之時(shí)，我國棉紡織行業(yè)仍然面臨諸多不利因素，市場(chǎng)需求不振、庫存貶值、產(chǎn)品利潤不斷減少等仍影響棉紡織行業(yè)的運(yùn)行，但可喜的是，我國棉價(jià)回歸市場(chǎng)化、國內(nèi)外棉價(jià)收窄、“高征低扣”改革不斷推進(jìn)等利好因素也提振著行業(yè)的信心，棉紡織企業(yè)積極進(jìn)行設(shè)備改造升級(jí)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，棉紡織行業(yè)虧損面逐漸收窄，景氣指數(shù)不斷好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)運(yùn)行。

　　棉價(jià)回歸市場(chǎng)化 國內(nèi)外價(jià)差縮小

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：2014年國內(nèi)棉花價(jià)格遭遇“階梯式下跌”。數(shù)據(jù)顯示，中國棉花價(jià)格指數(shù)2014年3月為19500元/噸左右，2014年底為13605元/噸，全年下跌5929元/噸，跌幅達(dá)30.4%。

　　棉花的下跌大致可分為四個(gè)階段。4月份以前，國內(nèi)棉花價(jià)格穩(wěn)定在19000元~20000元/噸之間。4~9月，隨著拋儲(chǔ)價(jià)格由18000元/噸下調(diào)到17250元/噸，價(jià)格小幅下滑。9月份以后，隨著國內(nèi)棉花直補(bǔ)政策的確定，新棉開始采摘上市，國內(nèi)棉價(jià)快速下行至14000元/噸一線。11月份以后，國內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)下降，但是下降速度明顯趨緩，穩(wěn)定在13000元~14000元/噸之間。

　　行業(yè)分析：2014年，我國結(jié)束了實(shí)行3年的棉花收儲(chǔ)政策，目標(biāo)價(jià)格直補(bǔ)方案出臺(tái)，棉花價(jià)格回歸市場(chǎng)化，較收儲(chǔ)時(shí)代大幅下滑。但從2014年全年的棉花價(jià)格走勢(shì)能夠看出，政策仍然是影響價(jià)格的重要因素。在去年年初，棉價(jià)以拋儲(chǔ)價(jià)為準(zhǔn)，基本穩(wěn)定，在新棉上市后，棉價(jià)失去政策支撐，開始大幅下降。

　　除了政策外，國內(nèi)外市場(chǎng)需求不旺、庫存高企、全球棉花供給過剩等也成為影響棉花市場(chǎng)的重要因素。

　　化纖短纖價(jià)格下跌 對(duì)棉花作用增強(qiáng)

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：2014年，化纖短纖的價(jià)格同樣處于下滑趨勢(shì)。粘膠短纖價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，整體小幅下滑，滌綸短線受棉價(jià)價(jià)格下行的影響，在2014年年底價(jià)格下行加速。目前，滌綸短纖的價(jià)格為7300元/噸，棉花在14000元/噸一線，價(jià)差相差50%。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2014年，化纖短纖的加工量是1190萬噸，棉花的加工量是750萬噸，化纖短纖的消費(fèi)量占比達(dá)到60%以上。

　　行業(yè)分析：在棉花收儲(chǔ)時(shí)代，多數(shù)棉紡織企業(yè)為了降低成本，加大化纖原料的使用量，使得化學(xué)纖維用量不斷增大。2014年，化纖短纖的消費(fèi)量占比60%以上，可見化纖短纖在棉紡織行業(yè)的地位越來越來明顯。

　　去年，棉價(jià)下跌，理論上棉紡織企業(yè)可以加大棉花用量，但3年的時(shí)間，棉紡織企業(yè)的設(shè)備、工藝都已調(diào)試到適應(yīng)化纖原料，且有調(diào)查顯示，生產(chǎn)化纖混紡紗的企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯比生產(chǎn)純棉產(chǎn)品企業(yè)的日子要好過得多。所以，如果棉花想要奪回被化纖占去的市場(chǎng)，恐怕要比化纖更有優(yōu)勢(shì)才行。

　　紗、布產(chǎn)量下跌 下游需求減弱

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年全國紗產(chǎn)量為1848萬噸，同比下降了4.8%。布產(chǎn)量為600億米，同比下降了5%。

　　中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)跟蹤企業(yè)調(diào)查顯示，紗產(chǎn)量全年處于負(fù)增長趨勢(shì)，布產(chǎn)量在2014年第一季度實(shí)現(xiàn)增長以外，后三個(gè)季度均處于負(fù)增長的狀態(tài)，且同比降幅擴(kuò)大。

　　行業(yè)分析：由于國內(nèi)棉價(jià)高企，企業(yè)采購?fù)緩接邢?，?014年8月底國儲(chǔ)棉拋售結(jié)束前后，我國棉紡織企業(yè)大多以停產(chǎn)、限產(chǎn)等方式來應(yīng)對(duì)原料短缺問題，紗、布等紡織品產(chǎn)量增速明顯下滑。另外，由于下游需求減弱，企業(yè)訂單減少，也同樣使得企業(yè)保持較低的開工率。

　　產(chǎn)品利潤下降 企業(yè)經(jīng)營壓力大

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：棉紗、布的產(chǎn)品價(jià)格與原料的價(jià)格走勢(shì)基本一致，2014年紗的價(jià)格年底較年初下降了18%，布的價(jià)格年底較年初下降了7%，棉花的價(jià)格年底較年初下降了26%。

　　行業(yè)分析：一路下降的棉價(jià)，使得棉紡織產(chǎn)品隨行下跌。棉花價(jià)格下降，本來是棉紡織企業(yè)一直盼望的事，但是在棉價(jià)下跌之初，棉紡織企業(yè)的庫存不斷貶值。如果說棉價(jià)下跌，給棉紡織企業(yè)用棉帶來困擾的話，那么棉紡織企業(yè)成品庫存的貶值，才是企業(yè)最頭疼的問題。有企業(yè)表示，就算是每噸棉花下跌幾十元錢，那么后道棉紗價(jià)格也會(huì)馬上反映出來，企業(yè)的棉花庫存以及成品庫存都會(huì)虧損。

　　開工率、訂單不足 企業(yè)減少庫存

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：根據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)集群中的中小企業(yè)調(diào)查顯示，2014年，44%的中小企業(yè)開工率在100%，約有61%的企業(yè)開工率占80%以上，15%的企業(yè)開工率不足60%。70%企業(yè)反映訂單不足，41%的企業(yè)反映用工緊張。

　　行業(yè)分析：業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，隨著棉價(jià)的下跌，行業(yè)洗牌和產(chǎn)能淘汰將上演。確實(shí)，政策改革初期，棉紡企業(yè)困難重重，經(jīng)受著改革帶來的陣痛，下游產(chǎn)品銷售利潤微薄，很多品種開工下滑，企業(yè)多以自己的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品品種接單，以減輕訂單零散對(duì)成本帶來的影響。

　　虧損逐漸收窄 景氣指數(shù)好轉(zhuǎn)

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：根據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)查，2014年跟蹤企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入同比增長3.85%，12月底虧損面是12.4%，較年初收窄了7.6個(gè)百分點(diǎn)，虧損面從年初到年尾是不斷縮小的。

　　中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的景氣指數(shù)，2014全年1、2、10月份景氣指數(shù)下降到50以下（50以下代表行業(yè)不景氣），11、12月份景氣指數(shù)有所好轉(zhuǎn)。

　　行業(yè)分析：棉紡織行業(yè)運(yùn)行質(zhì)效下滑，致使棉紡織企業(yè)虧損面增加大，混紡棉紗和進(jìn)口紗不斷爭(zhēng)奪純棉紗市場(chǎng)，也使得國產(chǎn)棉紗銷路無法繼續(xù)打開。但隨著棉價(jià)的穩(wěn)定，企業(yè)的虧損面是不斷收窄的，到2014年年底，產(chǎn)品利潤有所好轉(zhuǎn)。分析2014年1、2、10月份棉紡織行業(yè)景氣指數(shù)下滑的主要原因是受節(jié)假日的影響，企業(yè)放假停產(chǎn)較多。

　　國內(nèi)棉價(jià)下降 棉花進(jìn)口量下滑

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年全年累計(jì)進(jìn)口244.1萬噸，同比下降41.2%。其中12月我國棉花進(jìn)口數(shù)量環(huán)比大幅增長，但同比下降，價(jià)格繼續(xù)回落。12月份共進(jìn)口棉花26.45萬噸，較上月增加17.24萬噸，增幅187.1%，同比減少56.5%。

　　行業(yè)分析：我國棉紡織企業(yè)對(duì)于進(jìn)口棉花一直視為“救命稻草”，2014年進(jìn)口棉下降的主要原因是受國內(nèi)棉花直補(bǔ)政策的影響，棉花貿(mào)易商和用棉企業(yè)在采購進(jìn)口棉花上多持觀望態(tài)度。此外，我國從東南亞國家進(jìn)口棉紗量快速增加，也進(jìn)一步制約了進(jìn)口棉花的使用量。

　　國內(nèi)外棉價(jià)差縮小 進(jìn)口紗“降溫”

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1~11月我國棉紗線進(jìn)口總量為180.5萬噸，累計(jì)進(jìn)口量下滑6.3%，除2月、4月外，其余各月均有不同程度下滑，8月跌幅最大，下滑26.1%。

　　1~11月棉紗線進(jìn)口均價(jià)為3.12美元/公斤，同比下滑4.1%。進(jìn)口單價(jià)呈先升后降態(tài)勢(shì)，6月、7月最高，均為3.21美元/公斤，后連續(xù)下滑，10月、11月跌幅較大，分別為7.4%和7.8%，10月單價(jià)為3.01美元/公斤，11月單價(jià)再創(chuàng)新低，為2.96美元/公斤。

　　行業(yè)分析：我國棉花政策的調(diào)整是影響進(jìn)口紗貿(mào)易的一個(gè)重要因素。由于2014年取消了棉花收儲(chǔ)政策改為直補(bǔ)，國內(nèi)棉花價(jià)格下跌。受國內(nèi)棉價(jià)下行影響，國內(nèi)外棉價(jià)差總體縮窄，國內(nèi)紗價(jià)隨之下跌，使進(jìn)口紗承壓，國內(nèi)企業(yè)對(duì)進(jìn)口棉紗線的熱度有所減弱。

　　進(jìn)口紗市場(chǎng)格局正在發(fā)生變化。從品種來看，進(jìn)口紗需求出現(xiàn)差異化。目前，純棉紗進(jìn)口仍是主流。其中，25~47支精梳紗呈逐年增長態(tài)勢(shì)。進(jìn)口紗品種也從單一到全面，純棉紗進(jìn)口從低支向中支領(lǐng)域延伸，從普梳向精梳領(lǐng)域蔓延，對(duì)國產(chǎn)紗的可替代性逐漸增強(qiáng)。

　　后市預(yù)測(cè)

　　棉花政策逐步完善 行業(yè)運(yùn)行不斷向好

　　2月1日，中央一號(hào)文件印發(fā)，其中涉及棉花產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容包括：1、完善糧食、棉花、食糖等重要農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口和關(guān)稅配額管理，嚴(yán)格執(zhí)行棉花滑準(zhǔn)稅政策；2、總結(jié)新疆棉花、東北和內(nèi)蒙古大豆目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，完善補(bǔ)貼方式，降低操作成本，確保補(bǔ)貼資金及時(shí)足額兌現(xiàn)到農(nóng)戶。作為棉花直補(bǔ)政策執(zhí)行的重點(diǎn)地區(qū)——新疆，目前已經(jīng)啟動(dòng)了對(duì)2014年目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)評(píng)估工作，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和不足，并對(duì)實(shí)施方案進(jìn)行優(yōu)化。高芳建議，希望棉花政策以財(cái)政補(bǔ)貼為導(dǎo)向，把補(bǔ)貼與棉花的產(chǎn)量、內(nèi)在質(zhì)量掛鉤，用市場(chǎng)化的手段，調(diào)整棉花的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而引導(dǎo)棉花質(zhì)量的不斷提升。

　　除了棉花直補(bǔ)政策外，涉及棉紡織行業(yè)的“高征低扣”改革在2014年已經(jīng)覆蓋了60%的紡紗能力，隨著工作的不斷推進(jìn)，“高征低扣”的改革工作將會(huì)更進(jìn)一步。

　　中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2015年行業(yè)運(yùn)行將更加平穩(wěn)。隨著棉花市場(chǎng)化的推進(jìn)，棉花質(zhì)量不斷提升，且隨著化纖短纖使用數(shù)量的增長、技術(shù)進(jìn)步，棉紡織產(chǎn)品附加值不斷增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷加強(qiáng)。預(yù)計(jì)在2015年5月棉紡織行業(yè)運(yùn)行將出現(xiàn)起色。