成本影響差異化 聚酯鏈冰火兩重天
來源：錦橋紡織網(wǎng)2021/7/20 15:12:59編輯：KK隔夜油價刷新5月以來最大單日跌幅，成本端指引PTA日內(nèi)下挫3.08%，報收4974元，短纖展現(xiàn)一定抗跌性，午后反彈報收元下滑1.96%。它的底氣來自另一原料乙二醇，無視油價暴跌因素，一度逆勢大漲逾2%，但尾盤挑朔，報5341元。
昨日金融市場動蕩，美國三大股指重挫，美債收益率表現(xiàn)也并不如人意，油價則創(chuàng)造去年9月以來最大跌幅，單日跌逾5美金。疫情肆虐令市場開始有些恐慌，不斷增長的全球通脹壓力及美國對于通脹的厭惡也使得市場更加謹(jǐn)慎。多重壓力之下市場情緒集中爆發(fā)。盡管OPEC達(dá)成協(xié)議有利于原油基本面，但在宏觀浪潮推動下，主導(dǎo)原油市場走向。
PTA在低加工費(fèi)背景下一直以油價馬首是瞻，油價重挫后主力跌下5000元關(guān)口，但盤面持倉并未發(fā)生明顯變化。基本面上，從供應(yīng)端看洛陽石化上周日重啟，但部分地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)依舊相對緊張，導(dǎo)致基差表現(xiàn)穩(wěn)健，倉單不斷流出，社會庫存降低主要來自于倉單持續(xù)減少。
需求方面，7月新鳳鳴、恒逸海寧共85萬噸聚酯已順利投產(chǎn)，另外恒鳴化纖60萬噸新裝置預(yù)計7月底至8月份存投產(chǎn)計劃，故需求上給予較強(qiáng)支撐。另外聚酯8月將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，特別是近期外貿(mào)訂單有好轉(zhuǎn)消息，下游聚酯產(chǎn)銷回暖，助推PTA盤面上漲氣氛。不過今年市場一直處淡季不淡狀態(tài)，對此部分業(yè)者存有質(zhì)疑，面對即將到來的旺季是否會真的出現(xiàn)火爆。
乙二醇明顯強(qiáng)勢來自主港庫存大幅去化，資金推動價格延續(xù)強(qiáng)勢，昨日華東現(xiàn)貨收漲至5386元/噸。由于海外檢修增多，進(jìn)口倒掛雖有所收窄，但進(jìn)口窗口依舊關(guān)閉，加之海運(yùn)費(fèi)高漲，整體進(jìn)口到港量并未大幅提升，供應(yīng)端仍無明顯壓力。
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