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昨日油價繼續(xù)回落,市場一定程度擔心高油價帶來各類負面作用。受成本端因素影響,今日聚酯鏈繼續(xù)回調(diào),午前三者一度跌逾2%,午后縮減跌幅,收盤PTA報6064元,下滑1.37%,乙二醇、短纖分別下滑1.49%、1.91%。

周初受英美宣布對俄禁油制裁影響,油價飆高一度迫近上市最高水平,隨后俄烏沖突稍有緩和,烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基釋放談判誠意,疊加阿聯(lián)酋等國關于加快增產(chǎn)表態(tài),使得市場情緒進一步降溫。供應因素是影響油價核心,俄烏沖突帶來地緣擾動導致俄羅斯油品出口受阻預期搖擺,同時俄烏沖突問題尚未完全解決,油價劇烈波動日漸常態(tài)化。

當前油價快速上漲,但下游產(chǎn)品跟漲乏力,加工利潤都受到擠壓。甚至不少一體化裝置都傳出檢修意愿。周內(nèi)PTA理論加工費一度轉(zhuǎn)負,這在歷史上還從未出現(xiàn)過。春節(jié)后PTA加工費一直表現(xiàn)較差,從2月底開始,三大供應商紛紛宣布減產(chǎn)。雖該動作導致PTA基差有所走強,但加工差卻未能如市場預期般修復。造成這一結果原因是成本端漲價過強,下游需求偏弱,上下游處嚴重撕裂狀態(tài),中間產(chǎn)品利潤被持續(xù)擠壓。不光是PTA包括PX、乙二醇、長絲、短纖等均陷入虧損局面。

當下PTA裝置檢修逐漸明朗,逸盛部分裝置陸續(xù)開始檢修,恒力3-4月也有檢修計劃,福海創(chuàng)也于3月初降負,供應端已開始收縮,逐漸開始去庫。

短纖成本支撐強勢,加工費持續(xù)偏低下,工廠成本負擔較重,滌綸短纖部分企業(yè)相繼公布檢修,逸達周末計劃全部停車,三房巷計劃減產(chǎn)20萬噸/年產(chǎn)能,下周縮量預期明顯;需求看,下游純滌紗新單下達未有明顯改善,終端買盤仍以剛需及套保盤為主,下游采購總體依舊偏謹慎。

乙二醇成本強支撐仍在,且按照當前原油價格推算,一體化乙二醇裝置依舊處虧損狀態(tài),且部分一體化工廠近期已開始有一定降負調(diào)整。短期看,成本及供應依舊對市場形成一定支撐。

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