油價再度走強(qiáng) 聚酯原料企穩(wěn)反彈
來源：錦橋紡織網(wǎng)2025/5/21 15:01:59編輯：KK連續(xù)四日回調(diào)后，今日聚酯原料有所企穩(wěn)，收盤PX上漲1.17%、PTA上漲1.14%。原料大漲后壓縮聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤，聚酯工廠降負(fù)減產(chǎn)預(yù)期再起，疊加油價調(diào)整，聚酯原料此前有所調(diào)整。
市場對美伊雙方能否達(dá)成協(xié)議存在質(zhì)疑，伊朗原油供應(yīng)回歸國際市場的不確定性較高，隔夜國際油價再度走強(qiáng)。
近期中金石化PX裝置檢修，浙石化歧化裝置計劃外降負(fù)，疊加5-6月遼陽石化、?；瘓F(tuán)等多套裝置有檢修計劃，PX檢修量較市場預(yù)期增加，市場氣氛轉(zhuǎn)暖。此外，PX對石腦油價差回升，也推動PX估值向上修復(fù)。
5月PTA行業(yè)迎來密集檢修，臺化興業(yè)、逸盛大連、恒力石化等多套裝置停車，開工率顯著下降帶動加工費修復(fù)。同時，節(jié)前滌絲產(chǎn)銷放量緩解庫存壓力，節(jié)后聚酯開工率繼續(xù)提升，導(dǎo)致5月PTA供需缺口擴(kuò)大，去庫速度明顯加快。
我國出口到美國紡織品原料及紡織制品金額占比仍高達(dá)16.5%，中美聯(lián)合聲明直接利好終端紡織行業(yè)，市場搶出口預(yù)期再起。搶出口是利用90天關(guān)稅豁免期的窗口，外需集中性爆發(fā)，但是對90天之后中美關(guān)稅的不確定性仍較高，甚至這波搶出口可能透支未來的出口需求，市場搶出口預(yù)期高漲，但實際的訂單增量有限。
關(guān)稅風(fēng)險緩和后市場受到利好提振，下游終端織造廠商內(nèi)外貿(mào)訂單局部出現(xiàn)增量，部分訂單走貨轉(zhuǎn)暖。原料市場在利好消息的發(fā)酵影響下連續(xù)上漲，部分廠商擔(dān)心未來成本走高，故進(jìn)行集中原料備貨，下游原料補(bǔ)貨氣氛升溫，部分廠商備貨周期在6月中旬附近。
正信期貨提示，隨著原料上漲聚酯降負(fù)利空再現(xiàn)，PTA短期在搶出口預(yù)期與聚酯降負(fù)博弈下高位震蕩為主。
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